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中信出版2020年度好书经济管理套装共12册第8章 市场生死劫（第3页）

谈及美国第二银行的存废，安德鲁·杰克逊（1767—1845年）是一个绕不过去的人物。美国第二次独立战争的时候，杰克逊是一名民兵少将，在战争末期起到了关键性作用。这场战争中有一场著名战役——新奥尔良战役，美方主将就是杰克逊。此役是美国坐在谈判桌前的最大的筹码，杰克逊身先士卒率众击溃了英军，人们记住了他喊出的一句口号：要让新奥尔良变成英国人的硬核桃。

从此，杰克逊得到了一个“老核桃木”的绰号，意思是此人非常硬气——对英军作战硬气，取消美国第二银行特许权也毫不手软。

有人说，当一个人过了20岁，就已经过了半生。人在5岁的时候，觉得一年是一生的14，20岁的时候，觉得一年是一生的5%，按经济学递减的边际规律，20岁后的日子虽然很漫长，人类却对它根本没有感觉。

或许这只是心理学上的一种假设，但人类童年、少年时代的经历将对一生产生重大影响，在杰克逊身上，这一点体现得特别明显。

要想理解19世纪30年代美国第二银行存废之争，我们必须对杰克逊的少年故事有所知晓，否则很多事情难以单纯地从金融学甚至正常的角度来解释。这或许就是今天经济学已经出现的和心理学融合的趋势，相关流派被称为行为经济（金融）学。

杰克逊是美国第七任总统，是第一位真正的贫民总统。1767年，杰克逊出生于美国西部一个小木屋中，他是一个遗腹子，母亲抱着他的时候只在想着明天的早餐，根本没有意识到襁褓里的孩子将成为后来的美国总统、美国第二银行的刽子手。

杰克逊的家庭很不幸，独立战争中，他的母亲病逝，两个哥哥一位战死，一位病逝，13岁的杰克逊成了孤儿。中国古代有首乐府诗叫《十五从军征》，杰克逊入伍要早于这个年龄，即13岁。这位童子军从军一年之后被英军俘虏，因为拒绝给英国军官擦皮鞋，脸上被划了一刀，幸亏不是致命伤。

总之，杰克逊的少年时代充满了各种不幸，他甚至没有上过几天正规的学校，直到成为总统时连文法拼写都成问题。杰克逊的传记作者巴西特教授曾经说过：在我们的历届总统当中，大概没有一个比杰克逊读书读得更少，并且在读过的书中懂得更少的了。

参军之前，杰克逊还是一个不知所措的少年，艰苦的战争环境造就了这个男孩坚韧不拔、宁折不弯的性格——只要认为是真理，就必须坚持。也许正是这种性格塑造了杰克逊的人生。

对杰克逊来说，还有什么是不可失去的呢？

失去了亲人，失去了家园，失去了一切，甚至在被俘生涯中差点儿失去生命。我们有理由相信，正是这种人生经历塑造了杰克逊的自信，让他相信自己可以战胜一切强大的敌人，还有什么比失去以上种种更痛苦的呢？杰克逊在当上总统之后曾经这样描述自己：我对一切问题都有自己的见解，见解一旦形成，我就公开加以推行，不管谁跟我走都一样。

成人之后，杰克逊最强大的敌人不再是拿着滑膛枪的英国军人，而是在他眼中穷凶极恶的美国第二银行。青年杰克逊开始与银行产生交集，很遗憾，在交集中银行完全是反面角色。

从军时代，杰克逊是一名民兵少将。所谓民兵是没有联邦政府拨付军费的，部署战役、调动军队、寄养配给都要自己凑钱。杰克逊没有钱，为了打赢新奥尔良那场决定美国命运的战役，杰克逊不得不央求时任国务卿詹姆斯·门罗，门罗向银行抵押了个人财产才筹措到了军费。

为了民族大义、祖国独立，将士们连性命都不顾，银行居然对我如此盘剥，在钱上斤斤计较，青年总统焉能对银行有好印象？

这不是杰克逊对银行产生坏印象的唯一原因。被银行坑惨了之后，杰克逊直接走到了银行的对立面。1788年，杰克逊移居田纳西地区纳什维尔镇，为一位律师服务。这位律师专门接与借贷相关的案子，遗憾的是，总统的雇主站在了银行的对立面——专门为债务人提供法律服务，击垮债权人，让债务变得没有法律依据。

这门生意看起来很赚钱，为杰克逊掘到了第一桶金。在田纳西地区，杰克逊开始拥有自己的庄园、奴隶、马车。据说，当他出现在田纳西的琼斯伯勒时，他已经拥有两匹马、一群猎狐犬以及一名黑奴少女。这美好的田园生活，最终毁在了银行的手中。

西进运动推动美国领土大幅扩张，在这场如火如荼的运动中，按照门罗总统的政策，联邦政府以很便宜的价格把土地出售给移民。例如，1820年，西部80英亩土地售价只有1.25美元。由于农场面积一般都很大，西进运动的拓荒者支付不起这笔费用，大部分人还要向银行贷款。

农场主的扩张是螺旋式的，一旦扩大经营就必须向银行借贷，银行借贷又需要通过扩大经营来还款，农场主的资产越来越多，债务雪球也越滚越大。

杰克逊恰好生活在这段历史之中，未能免俗，也想在西进运动中实现财务自由。糟糕的是，这位未来的总统判断能力太差，最终折腾到血本无归。杰克逊出售了自己的农场，换回来一堆纸币，就在杰克逊兴冲冲地准备进军西部的时候，发行纸币的那家银行破产了，银行券变得一文不值。

可想而知，杰克逊对银行会痛恨到怎样的地步。从此，杰克逊更加坚信杰斐逊主义，他认为：私人银行（第二银行，因为第二银行的股权分配仍然是私人持股多于政府持股，具有明显的私人性质，所以杰克逊称美国第二银行为私人银行）牟取了不正当的官方支持，僭越了不应有的特权，是货币利益集团与政府的勾结，是私人利益对公共权力的控制。

接下来的事肯定更令杰克逊刻骨铭心，在先后三次总统竞选中，美国第二银行都起到了反向作用，为杰克逊当选制造障碍，为杰克逊的对手摇旗呐喊。

1824年，杰克逊作为总统候选人参加竞选，民主党也第一次在美国政治舞台崭露头角，他们的主要对手是约翰·昆西·亚当斯。亚当斯出身名门，按常理说，当选应该毫无悬念，结果却让人大跌眼镜，杰克逊和亚当斯都没有获得半数票，亚当斯依靠众议院的支持才登上总统宝座，这一过程与美国第二银行不无关系。杰克逊无奈落选，将之称为“腐败的交易”。

在任期间，亚当斯提出了一个对于大多数人来说匪夷所思的“美式体系”（AmericanSystem），核心是在银行金融体制上，主张恢复联邦政府对全国货币银行体系的控制，为经济快速发展营造良好的金融环境。公平地说，这是一个很好的设想，缺点是有点儿乌托邦。

亚当斯想借助金融的力量瞬间超越英国，建立国家工业体系、国家福利体系、国家商业体系……仅靠美国薄弱的市场化力量无法完成，只能借助国家力量，而国家又只能借助银行的力量。很遗憾，“美式体系”的核心——美国第二银行未能完成这个使命，也不具备这样的实力。

或许是缔造“美式体系”的原因，时任美国第二银行行长比德尔与亚当斯家族的关系越来越密切，与杰克逊的矛盾越来越深。最终，二人的斗争演变为一场意气之争，直接导致美国第二银行的特许状被收回。

剑斩银行，保壮丽联邦

19世纪早期的银行基本上投资俱乐部，认识到这一点非常重要。银行股份的出售使得小储蓄者可以购买多样化的投资组合的股份，各个银行的投资组合非常不同，而大家也都知道这一点。因此，它使得小投资者可以参与他们喜欢的当地企业的活动。

——乔纳森·休斯《美国经济史》

亚当斯希望美国第二银行普惠于国人，第二银行却成了富豪俱乐部，各路权贵大显神通，取得了巨额贷款。《比德尔文件集》记载：时任美国财政部长阿莫斯·肯德尔从美国第二银行借款5375美元，参议员丹尼尔·韦伯斯借款17782.86美元……

在80英亩土地只值1.25美元的时代，几千几万美元堪称天文数字。在金融市场上，先发优势无比重要，同样的1万美元，在不同时期拥有控制权会产生完全不同的结果，哪怕只有一两个月的时间，投资收益的差别都会很大，如此大的资金量能给市场带来什么便可想而知了。

美国第二银行嫌贫爱富，对普通公民悭吝不出，只服务于上层社会。普通人反对第二银行，因为大家都无法获得贷款；工商企业主反对美国第二银行，该行成立以来经常以清洗的手法操纵西部土地价格，顺带让企业主丢掉了原有的抵押物；州立银行也反对美国第二银行，理由很合理：金融市场怎么能由他们一家说了算……

所有这些不满汇集到一起，最终导致了一场声势浩大的反银行运动，主要目标就是美国第二银行。

面对汹涌而来的反对浪潮，美国第二银行觉得自己非常无辜。银行做的是生意，不是慈善，当然要贷款给有钱人，否则，对方不还钱怎么办；至于抵押、质押则是企业主贷款时自愿的，如今还不上钱，银行取消赎回权更是天经地义。银行也没有余钱，贷款放出去，拿不回钱来，让银行喝西北风吗？

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